Инвестиции в искусство: хорошая ли это идея?

Почему стоит инвестировать в произведения искусства

В моменты экономической нестабильности живопись является хорошим способом сохранить обесценивающиеся деньги. Эксперт JP Morgan Кайл Соммер обращает внимание на то, что инвестиции в произведения искусства — разумное решение в условиях ускоряющейся инфляции: «В среднем за последние сорок лет рынок искусства чувствовал себя значительно лучше именно в те периоды, когда инфляция, будучи и без того высокой, продолжала разгоняться дальше. Отдача от искусства слабеет, когда инфляция замедляется». Следует отметить, что предметы искусства — один из немногих активов, стоимость которого растет быстрее инфляции и даже подпитывается ей.

Как компании, так и частные инвесторы все чаще используют произведения искусства для диверсификации своего инвестиционного портфеля. Известны примеры, когда корпоративные коллекции помогали своим владельцам в трудные времена. Среди них история инвестбанка Lehman Brothers, который в 2010 году продал свою коллекцию на аукционе Christie’s за 1,6 млн фунтов, чтобы выплатить долги кредиторам.

Компании могут использовать коллекции искусства не только как инвестиционный актив, но и для формирования и поддержания собственного имиджа. Катрин Морель, профессор Нантской школы менеджмента, рассказывает, что корпорации зачастую собирают те предметы, которые так или иначе связаны с их деятельностью. Например, британский производитель одежды Monsoon коллекционирует арт-объекты из текстиля. Facebook приобретает произведения современных художников, поскольку они символизируют «идеи инноваций, риска, креативности, вызова».

При заключении знаковых сделок, которые позволяли владельцам картин зарабатывать на своих инвестициях гигантские суммы, играли роль знания и удача. Например, в феврале 2015 года лондонский дилер Гарри Блэйн, «самый влиятельный человек в британском искусстве», купил на аукционе Sotheby’s автопортрет Казимира Малевича 1909 года. Сумма сделки составила 5,7 млн фунтов, при том что предыдущая владелица картины купила ее одиннадцать лет назад всего за 160 тыс. фунтов. Безусловно, эта сделка не рядовая для художественного рынка. Но ее пример показывает, во сколько может взлететь цена на произведение искусства за десять лет.

Обычно предметы искусства дорожают медленно. Редактор раздела «Арт-рынок» в газете The Art Newspaper Мелани Герлис отмечает, что в среднем приобретенная картина дорожает всего на 4% за год. Другие исследователи говорят о 6,5%. Но при этом нужно помнить о том, что большая часть статистических выкладок о рынке искусства основывается на данных аукционных домов. Но аукционы — лишь вершина айсберга, поскольку подавляющее число сделок происходит в закрытом порядке и трудно даже предположить, о каких суммах и прибылях там идет речь.

Если покупка была взвешенной и умной, то ее ценность будет неуклонно расти с течением времени, что нельзя сказать, например, об акциях и многих других активах.

Долгосрочное инвестирование в искусство может принести коллекционеру существенную прибыль. В последние годы самым ходовым товаром на арт-рынке являются произведения современных художников и предметы послевоенного искусства. По данным Bloomberg, в период с 1995 по 2014 год продажи в этом секторе рынка выросли с $260 млн до $7,8 млрд. Преуспели те, кто довольно много лет «выращивали жемчуг», покупая не очень популярные предметы искусства, цены на которые не были взвинчены ни спекулянтами, ни ажиотажным спросом.

Человек, приобретающий живопись или скульптуру только ради инвестиций, как правило, не относится к своей покупке цинично. Вместе с картиной покупается и радость от ее созерцания — вряд ли покупателю ценных бумаг придет в голову любоваться ими. Искусство является уникальной инвестицией, доставляющей удовольствие, а это один из весомых аргументов в пользу такого вложения денег.

Инвестирование в искусство не обходится без проблем

Как и любой другой вид вложений, инвестирование в произведения искусства имеет ряд подводных камней. Один из них — существование арт-рынка на периферии законов экономики. При инвестировании в акции и облигации можно спрогнозировать поведение рынка с достаточно большой точностью. Что касается искусства, то тут можно только предполагать, какое течение или эпоха станут популярными в ближайшее время, поэтому играть на опережение на арт-рынке довольно трудно.

Особенно это касается произведений современных молодых художников. Ранние картины авторов, которые затем создадут что-то по-настоящему выдающееся, могут спустя несколько лет взлететь в цене в сотни и тысячи раз. В то же время, если художник пропадет с рынка, его работа сможет украшать лишь стену офиса или гостиной.

Невозможно выяснить и рыночную стоимость предмета искусства, находящегося в руках инвестора, не выставив его на продажу. Картины продаются за столько, сколько за них готовы заплатить, а колебания вкуса покупателей спрогнозировать практически невозможно. Сегодня работа художника может вызвать ажиотаж и принести ее владельцу большие суммы, а завтра произведение того же автора, выполненное в тот же период и в той же манере, уже не вызовет такого отклика.

Покупка произведений искусства сопряжена с различными дополнительными тратами, которые придется нести более или менее постоянно. Прежде чем покупать полюбившееся или подходящее для инвестиций полотно, предстоит выяснить, в хорошем ли состоянии оно находится, в некоторых случаях нужно проверить его подлинность. Когда желаемый предмет уже приобретен, ему нужно создать особые условия хранения. К этому добавляется транспортировка произведения искусства и страховка. В будущем, вероятно, придется потратить силы и деньги для того, чтобы найти покупателя. Как отмечает журналистка Шэйн Ферро, специализирующаяся на рынке искусства, если у покупателя нет сотен миллионов долларов, он рискует больше средств потратить на сопутствующие расходы, чем получить от перепродажи. К счастью, стать по-настоящему убыточной может лишь спонтанная покупка, сделанная без какого бы то ни было знания рынка и без консультаций профессионалов.

Арт-рынок — не место для заработка быстрых денег, а для их сбережения. Поэтому если инвестору необходима быстрая отдача — то этот бизнес не для него. В противном случае он будет разочарован в первый же раз, когда мода на одну из его дорогих покупок пройдет и на ней нельзя будет много заработать. В этом случае следует помнить о том, что арт-рынок развивается волнообразно и популярность вернется — нужно только запастись терпением.

Подводим черту

Сегодня рынок искусства открывает захватывающие перспективы. В последние годы он переживает настоящий бум. Растет интерес к крупнейшим художественным выставкам, цены на произведения искусства ставят все новые и новые рекорды.

Тем не менее, нет однозначного ответа на вопросы: «Инвестировать в искусство или нет?» и «Принесет ли это выгоду?». Любой вид инвестирования сопряжен с рисками — вложение денег в произведения искусства не является исключением. И для того чтобы минимизировать риски, нужно хорошо разбираться в предмете, обладать знаниями и опытом в этой сфере. Если собственного образования не хватает, на помощь могут прийти профессионалы отрасли. Владение информацией и подлинная любовь к искусству — главные козыри инвестора, которые помогут ему не совершать ошибок. Идеально, если вкупе с ними у инвестора будет недюжинное терпение.

Искусство не та отрасль, в которую стоит вкладывать последние деньги, поскольку она требует долгосрочных инвестиций. Но и быть долларовым миллионером тоже не обязательно. Для того чтобы преуспеть, не нужно становиться обладателем дорогих древностей или картин, авторы которых известны по школьным учебникам.

Эксперты предлагают разные стратегии поведения на арт-рынке. Например, маститый британский художественный критик Брайан Сьюэлл рекомендует покупать «то, что покупают другие», при этом отмечая, что приобретать произведения искусства нужно для удовольствия и просвещения, а не для инвестирования. Профессор Нантской школы менеджмента Катрин Морель советует покупать только те предметы, которые нравятся, и не гнаться за трендами.

Инвестор может и не «вовлекаться эмоционально» в процесс покупки произведений искусства, вложив средства в ПИФ, владеющий художественными ценностями. Впрочем, в России такие фонды не очень широко распространены.

Предметы искусства помогают сохранить средства в периоды инфляции и являются хорошим вариантом для диверсификации инвестиционного портфеля. Компании, грамотно инвестирующие в искусство, убивают сразу двух зайцев: укрепляют свой имидж и создают «подушку безопасности» на тяжелые времена. При этом инвестирование в искусство не всегда приводит к предсказуемому результату. Но при покупке картины малоизвестного художника всегда есть шанс нечаянно открыть новую звезду.